2016年09月18日复盘,刺激资产泡沫是给汇率捅刀子

综合结论:

1、操纵经济学也被人称为新计划经济,本质是对市场全面的、系统性的操纵。试图通过操纵,实现泡沫不破,或者维持稳定。永续泡沫就是操纵经济学的最终目标。股市楼市等都有比较鲜明的操纵特征。

2、泡沫是不可能永续的,假设上涨不会停,那么房价肯定会溢出到各个产业,比如医生,饭店,学校等,工资也会上涨。最后房价上升30万一平,大家年薪也上百万,类似日本,按这个购买力,人手一个保时捷,这可能么?

3、地方管理者面临经济下行,无视汇率贬值和给资产下行带来的下行压力,反而违背经济规律,通过强力操纵让资产价格逆势而行,只会加剧了汇率的压力。而且资产泡沫对汇率冲击比基建放水强很多,因为这纯粹是货币空转。

4、现在就是房地产和央行双手互搏,需要房地产上涨维稳经济,但房地产的泡沫会给汇率带来很大压力,房价涨一倍,相对就是外储减少一半,这些最终都会传递到汇率市场,央行压力会越来越大。没有那么多既要又要的好事。

5、前半段可能房地产还是涨,这个就像股市中的中国中车,泡沫趋势的力量很强,二线省会没怎么涨的地区,房地产问题不大。但泡沫终究会破,后半段汇率就是主战场,资产泡沫越大,汇率压力越大,我感觉基本是放弃汇率了,否则最终会如何面对?

6、股市方面,盘面资金继续走弱,市场对经济利好没反应,反而被大宗减持和国家队减持给折磨坏了,要不是证金逢高出货,8月份说不定有波小机会。估计还是弱势震荡局面,找找热点,小仓位挣点菜钱吧。

回答下昨天复盘的一些提问:

1、资产价格上升带来外储相对下降:这里指的是相对下降,房价上升,居民拥有可兑换能力更强,原先北上深人均资产200万,只能买两辆保时捷,现在四百万,可以买四辆,以后说不定就八辆了。外储绝对值不变,自然相对是下降了。好像关于外储很多人还是不懂,并不是我们印的钱越多就海外购买力越强,还是要靠外储去买。

2、为什么高资产价格会冲击汇率:很多人说反正钱也要贬值,最终只能去炒房,这个观点是错误的,类似炒作中国中车,并不是人人都愿意的,有人就愿意持有有价值的股。一般老百姓去玩击鼓传花,很多有背景的资金,包括统计的高净资产人士,最近大半年的商品房配置是减少或不变的,正好利用高价出局,毕竟有更安全的资产和途径。

3、有没有可能是个大锅蒸发下:昨天有人提出这个观点,我也一度觉得可以,现在觉得风险太大。现在十几万亿房贷,对你来说是房贷,对别人来说是现金,你付出的钱都进入了原先卖房和地产商人口袋里,即使蒸发也蒸发不到他们。这个和股市也有些差异,股市本身也才几万亿保证金,大家都是浮盈,蒸发效果好。所以到了这一步,资产价格只能涨,越涨风险越大。

4、工资为什麽会上涨?10年时候我就写文章分析过,房价会大幅度上升,工资也会大幅度上升,当时也是很多人说工资不可能上涨,现在回头看,很多工资都大幅度上涨了。这是必然规律,只要企业还能存活,工资就需要上涨,否则员工就活不下去。企业不可能都活不下去。

Roy T.Burns

An engineer, ideologist, strategist and foodie.

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